ATA N° 001/2026
os membros do COMTÊ DE INVESTIMENTO cumprindo o previsto nas legislações em vigor, analisaram a minuta da Política Anual de Investimentos para o exercício 2026.
A Política de Investimentos foi elaborada em parceria com a consultoria Referência e a meta da PI será de IPCA+6%. Seguindo as premissas da taxa-parâmetro fixadas na Portaria MPS n° 2.010/2025, sendo que a estratégia-alvo ficou fixada em 100%.
Observou-se que o presente documento foi elaborado conforme determina a Resolução CMN 5.272/2025 e a Portaria 1.467/2022.
A política monetária a ser conduzida pelo Banco Central do Brasil precisará, mais uma vez, encontrar adequado equilíbrio entre o controle da inflação e o incentivo ao crescimento econômico, com as projeções mais recentes para o IPCA e a Selic — ambas em recuo em relação a 2025 — já servindo como importante sinalizador de otimismo para o mercado em 2026.
Com o espaço fiscal cada vez mais restrito, a tendência de que medidas governamentais consigam mitigar os efeitos de uma política monetária contracionista torna-se menos provável, sendo importante frisar que as previsões de PIB para o próximo ano indicam nova desaceleração econômica. Ainda sob o aspecto fiscal, conclui-se que o governo mantém dificuldades em transmitir ao mercado de que forma será alcançado o prometido equilíbrio das contas públicas, o que eleva as incertezas quanto à real viabilidade do superávit primário no próximo exercício.
Diante desse cenário, a preferência permanece por títulos de prazos mais curtos, ao menos no primeiro semestre de 2026, período em que a rigidez da política monetária tende a se manter. Contudo, uma vez que a inflação se mostre efetivamente controlada, acompanhada da esperada redução da Selic e de um cenário externo menos volátil — em especial após estabilização das relações comerciais —, as opções de prazo mais longo poderão novamente se tornar atrativas, repetindo o desempenho observado em boa parte de 2025.
Em outras palavras: o primeiro semestre de 2026 poderá servir como um importante termômetro quanto aos rumos da inflação no Brasil, o que, em última instância, exercerá papel fundamental na condução da política monetária, especialmente na definição da Selic.
Considerando o histórico de posicionamento em investimentos do RPPS e ponderando o posicionamento de seus gestores, ressalta-se que o RPPS possui o perfil de investidor (conservador ou moderado ver na PI.)
Após a apresentação e os esclarecimentos relativos à presente Política de Investimentos, os membros finalizaram o esboço, ressalta-se que sua aprovação será efetivada pelo conselho do RPPS.
Em anexo, segue o Quadro Resumo da Política de Investimentos - Resolução CNM n° 5.272/2025

RESUMO DA POLÍTICA DE INVESTIMENTOS - RESOLUÇÃO CMN n® 5.272/2025	
	Alocação dos recursos	
Alocação dos Recursos/Diversificação	Limite da Resolução %	Limite do Inciso	Limite
Inferior %	Estratégia
Alvo %	Limite de Superior	
Renda Fixa - Art. 7®				100,0%		
Classes de fundos de investimento/ETF -100% Títulos Públicos - Art. 7®, 1	100%	100%	0,0%	99,5%	100,0%	
—
Títulos de emissão do Tesouro Nacional - Oferta primária ou plataforma eletrônica - Art. 7®, II	100%	100%	0,0%	0,5%	50,0%	
Titukss de emissão do Tesouro Nacional - registrado na Selic - Art. 7», III	0%	100%	0,0%	0,0%	0,0%	
Operações Compromissadas - 100% Títulos Públicos SELIC - Art. 7®. IV	0%	5%	0,0%	0,0%	0,0%	
Classes de fundos de investimento/ETF - Renda Fixa - Art 7®, V	0%	80%	0,0%	0,0%	35,0%	
Ativos de renda fixa emitidos por instituições financeiras - Art. 7®, VI (observados limites por instituição)	0%	20%	0,0%	0,0%	0,0%	
Classes de fundos de investimento - Renda fixa - Crédito Privado - Art. 7®, VII	0%		0,0%	0.0%	1,0%	
Classes de fundos de investimento - Leis n® 12.431/2011 e 14.801/2024 - Art. 7®, VIII	0%		0,0%	0,0%	0,0%	
Cotas de subclasses sênior de FIDC - Art. 7®, IX	0%	20%	0,0%	0,0%	0,0%	
Renda Variável - Art. 8®				0,0%		
Classes de fundos de investimentos - Ações - Art. 8®, 1	0%		0,0%	0,0%	0,0%	
□asses de ETF de Ações - Art 8®, II	0%	50%	0,0%	0,0%	0,0%	
Classes de ETF BDR-Ações - BDR-ETF de Ações - Art. 8®, III	0%		0.0%	0,0%	0,0%	
Classes de ETF Internacional - Art 8®, IV	0%		0,0%	0,0%	0,0%	
Investimento no Exterior - Art. 9®				0,0%		
Classes de fundos de investimento - Renda Fixa - Divida Externa - Art. 9®, 1	0%		0,0%	0,0%	0,0%	
Classes de fundos de investimento no exterior - Investidores Qualificados - Art. 9®. II	0%	10%	0,0%	0,0%	0,0%	
Classes de fundos de investimento no exterior - Investidores em Geral - Art. 9®, III	0%		0,0%	0,0%	0,0%	
Fundos Estruturados - Art. 10®				0,0%		
Classes de fundos de investimento - Multimercado - Art 10,1	0%		0,0%	0,0%	9,0%	
Classes de Fiagro - Art. 10, II	0%	20%	0,0%	0,0%	0,0%	
Classes de FIP - Art. 10, III	0%		0,0%	0,0%	0.0%	
Classes de fundos de investimento - Ações Mercado de Acesso - Art. 10, IV	0%		0,0%	0,0%	0,0%	
Fundos Imobiliários - Art. 11®				0,0%		
Fundo/Classe de Investimento Imobiliário - Art 11	0%	20%	0,0%	0,0%	0,0%	
Empréstimos Consignados Art. 12®				0,0%		
| Empréstimos Consignados - Art 12®	5%	5%	0,0%	0,0%	0,0%	
| Total				100,00%		

ANTONIO MÁRCIO DA COSTA MENDES
Gestor de Recursos

MARIA ARMINDA FEI
IANO DO NASCIMENTO